Si fa un gran parlare dei disastri borsistici (anche se gia' da un po' in questo blog si consiglia di evitare di impegolarsi nell' "economia di carta", vedi articolo di qualche mese fa circa i mercati finanziari).
Il problema più grande dietro il fallimento di Lehman Brothers (e nel fallimento evitato per un soffio di AIG) non è il fallimento in se stesso, quanto i rating che fino a qualche giorno prima del fallimento venivano attribuiti a Lehman (o a AIG) dai vari Moody, Fitsch, etc.
Lehman Brothers è fallita con circa 600 miliardi di debiti. Ebbene 15 giorni fa aveva un rating di "A". Lo stesso si può dire di AIG.
"A" ,in base ai glossari di finanza significa, "solida capacità di pagare i debiti, che può essere influenzata da fattori esterni". Ma dov'è la solidità se dopo 15 giorni fallisce con 600 miliardi di debiti????
Al che mi chiedo, ma queste agenzie di rating li guardano i bilanci o no? E se Lehman (e AIG) avevano un rating di "A" fino a pochi giorni prima del fallimento, che cosa potremmo pensare dei rating delle altre aziende? Insomma dobbiamo ancora guardare i rating oppure quando decidiamo di acquistare un'obbligazione di un'azienda dobbiamo usare il fai da te e farci mandare i bilanci????
E se i rating che vengono attribuiti alle aziende non corrispondono alla realtà, qualcuno lo sta spiegando agli obbligazionisti del nostro paese???
Robe da matti.
Paolo Ruggeri
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